La segunda, y probablemente última, megainyección de liquidez a tres años del BCE se ha saldado con peticiones de 800 bancos europeos de dinero al 1% por un importe de 529.531 millones de euros.
El montante era el previsto por todos (alrededor de 500.000 millones en números redondos), ha sorprendido el número de entidades solicitantes, que se han elevado a 800 frente a las 523 de la anterior megasubasta, un dato en nuestra opinión de enorme trascendencia, y sobre todo revelador.
El sistema bancario europeo acumula ya una inyección superior a l billón de euros en poco mas de dos meses, ahora la pregunta es para que va a destinar semejante liquidez.
Lo deseable sería que fluyera vía crédito a las empresas y familias lo que podría generar inflación aunque con la que esta cayendo es algo poco probable y en cualquier caso controlable.
Sin embargo, creemos que lo más probable es que sea utilizada para la compra de deuda soberana en las subastas que a lo largo de este año van a realizar los diferentes estados de la unión, el motivo es obvio, si pago un interés del 1% y la deuda soberana me ofrece un interés superior, el único riesgo es el de default, si consideramos que ese riesgo no existe, el BCE esta capitalizando la banca y mejorando sus resultados "casi gratis", y por otro lado manteniendo la deuda soberana en tipos bajos ante la enorme demanda que ellos mismos han generado con semejante inyección.
Sin embargo, empresas y particulares una vez más me temo que nos vamos a quedar con las ganas...
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